隐名投资人转为显明股东的法定条件
发布时间：2014年01月03日 | 浏览次数： | 返回上一页 | 【大 中 小】 【打印】 【关闭】
隐名投资人转为显明股东的法定条件
一、基本案情
A公司系自然人张某与B公司共同投资组建而成。根据该公司章程记载，股东为自然人张某与B公司。2006年12月11日，张某与李某签订了股权转让协议书一份，该协议书载明：张某在A公司的575428元股本金，占公司投资总额的4.5%转让给李某所有；张某在A公司的4.5%的权利和义务从该公司成立之日起全部由李某享受和承担；协议经张某和李某双方签字后生效，不办理工商登记。同时协议书约定，李某在A公司所应分得的利润、红利及其他利益（如公司增资的优先购买权等），先由张某代为领取或行使后15天内将该利益交给李某，否则李某有权要求张某为其办理股权转让工商登记。签订该协议书当日，李某即向张某全额支付了股本金，张某出具收条。
2007年5月31日，A公司对公司章程作出了修正，将公司原章程第四章第八条修改为股东的名称、所占股份比例如下：B公司占45%；张某占55%。该修正案落款处由B公司盖章和张某签名。当日，经工商局核准变更了登记。变更后登记的股东仍为张某和B公司。2007年起至今，A公司未向张某进行过分红，所有利润均挂在账上。
李某为使自己成为显名股东，向法院提起诉讼，诉讼请求为：一、依法确认李某实际享有登记在张某名下的A公司4.5%的股份，享有A公司股东资格；二、判令A公司变更股东、向李某签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记，张某、B公司履行协助义务；三、本案诉讼费由A公司承担。
二、法院审理
一审法院经审理认为：根据股权转让协议书以及另一股东B公司的意见，李某受让张某4.5%的股份时约定不办理工商登记，这是当事人真实意思的表示，不违反法律、法规的强制性规定，应当遵守。股权转让协议书约定的不办理工商登记，这是当事人双方转让股份时所设立的条件，李某是隐名持股，即属于隐名投资人，李某只能假张某之手间接行使股东权益来实现其投资权益，而不能成为显名股东。李某欲要求进行工商登记，成为显名股东，须有其他股东半数以上的同意。因A公司两股东均不同意为李某办理工商登记，所以，李某要求确认其享有A公司股东资格、要求A公司变更股东、向李某签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的条件未成就。而李某与张某签订的股权转让确认书所约定的情形也因2007年以来A公司未曾向张某分配过红利，也未曾增资等，故李某要求确认其享有A公司股东资格、要求A公司变更股东、向李某签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的条件同样未成就。因此，李某欲成为显名股东不具备法定条件。至于李某在诉讼请求中要求确认其实际享有登记在张某名下的A公司4.5%的股份，这不属于本案审理范围，如有争议，可另行起诉解决。据此，法院决定将作出判决驳回李某的诉讼请求。
三、法律评析
本案的争议焦点是隐名投资人要求成为显名股东时，公司是否必须为其办理工商登记。第一种观点认为，隐名投资人要求进行工商登记，成为显名股东，须有其他股东半数以上的同意，否则不能成为显名股东；另一种观点认为，如果隐名投资人通过协议约定的权利无法实现，或存在一定障碍，公司应当为其办理工商登记。笔者同意第一种意见，理由如下：
1.隐名投资具有合法性
隐名投资是指一方投资人(隐名投资人)实际认缴、认购出资，但公司的章程、股东名册或其他工商登记材料记载的投资人却显示为他人(显名投资人)的法律现象。不管投资主体是自然人还是公司或其他经济组织，也不管是投资于合伙还是公司或其他经济实体；在投资形式上，不管隐名投资人是附着于某一显名股东，还是几个股东身上，亦或是隐名投资人与显名股东各成系统，一方只管出资，一方只管经营；在经营方式上，不管其是否控制、参与组织或只是纯分享股东的权益与分担股东的风险，都属于隐名投资。本案中，李某与张某签订的股权转让协议书，未违反法律、法规的强制性规定，合法有效。
2.隐名股东应当遵守投资协议约定
最高人民法院《关于适用公司法若干问题的规定(三)》第25条第1款规定：“有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资利益，以名义出资人为股东，实际出资人与名义股东对该合同效力发生争议的，如无合同法第五十二条规定的情形，即（一）一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益；（二）恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益；（三）以合法形式掩盖非法目的（四）损害社会公共利益；（五）违反法律、行政法规的强制性规定。人民法院应当认定该合同有效”。该条款是对公司法未予明确的隐名投资人性质的法律定位。在该司法解释作出后，凡涉及隐名投资人相关的法律关系，应适用该司法解释的规定。因此，实际出资人李某与张某订立合同，不存在合同法第五十二条规定的合同无效的上述五种情形，合同有效。双方根据契约自由原则以及两份股权转让协议书还有另一股东B公司的意见，对李某受让张某4.5%的股份时约定不办理工商登记，这是当事人的真实意思的表示，不违反法律、法规的强制性规定，双方当事人应当遵守。
3.隐名投资人要成为显名股东须具备法定条件
股权转让协议书约定的不办理工商登记，这是当事人双方转让股份时所设立的条件，李某是隐名持股，即属于隐名投资人，俗称隐名股东，李某只能假张某之手间接行使股东权益来实现其投资权益，而不能成为显名股东。李某欲要求进行工商登记，成为显名股东，须有其他股东半数以上的同意。最高人民法院《关于适用公司法若干问题的规定(三)》第25条第3款规定：“实际出资人未经公司其他股东半数以上同意，请求公司变更签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的，人民法院不予支持”。本案中，A公司两股东均不同意为李某办理工商登记，所以，李某要求确认其享有A公司股东资格、要求A公司变更股东、向李某签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的条件未成就。
此外，李某与张某签订的股权转让确认书中虽约定了“李某在A公司所应分得的利润、红利及其他利益（如公司增资的优先购买权等），先由张某代为领取或行使后15天内将该利益交给李某，否则李某有权要求张某为其办理股权转让工商登记，张某同意李某上述要求，并赔偿李某的损失包括为实现债权而受到的损失。如公司其他股东转让股份，张某和李某双方享有同等同比例的优先购买权，如工商登记股权比例结构发生变化，李某原拥有4.5%股份同时办理工商登记等内容，”但由于确认书所约定的情形因2007年以来公司未曾向张某分配过红利，也未曾增资等，李某要求确认其享有A公司股东资格、要求A公司变更股东、向李某签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的条件同样未成就。综上，李某要求办理工商登记而成为显名股东的法定条件尚不具备。
四、本案要点
股东在出让部分股份时，与受让人约定不办理工商登记，该受让人处于隐名投资人的地位，俗称隐名股东。该约定基于当事人的真实意思表示，如果不违反法律、法规的强制性规定，根据契约自由原则，应当遵守。而一旦受让人要求进行工商登记，成为显名股东，须经其他股东半数以上的同意。
五、法律法规
1. 最高人民法院《关于适用公司法若干问题的规定(三)》第25条第1款规定：“有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资利益，以名义出资人为股东，实际出资人与名义股东对该合同效力发生争议的，如无合同法第五十二条规定的情形，即（一）一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益；（二）恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益；（三）以合法形式掩盖非法目的（四）损害社会公共利益；（五）违反法律、行政法规的强制性规定。人民法院应当认定该合同有效”。
2. 最高人民法院《关于适用公司法若干问题的规定(三)》第25条第3款规定：“实际出资人未经公司其他股东半数以上同意，请求公司变更签发出资证明书、记载于股东名册、记载于公司章程并办理公司登记机关登记的，人民法院不予支持”。
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